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亮點行業回顧與展望：電力行業在競爭中發發布時間:2018/1/13 瀏覽次數:1747 |
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| 電力行業是國民經濟基礎產業，其行業業績主要取決于發電量的增長。在宏觀經濟增長的推動下，今年前三季度國內全社會用電普遍增長。國家電力公司統計數據表明，1—9月份全國發電量11758.8億千瓦時，同比增長10.61％，大幅超過GDP增長。盡管第三季度受到電力體制改革影響而使電力上市公司業績有所波動，且多家火電類公司的電價出現下調，煤炭價格高于去年同期使得發電成本大幅增加，經濟發達地區的火電類公司仍然取得了較好業績，電力板塊繼續保持了其績優藍籌形象。1—9月，全行業42家上市公司加權平均每股收益達到0.289元，高出全國上市公司平均水平一倍有余。 分析顯示，今年電力上市公司中業績兩極分化明顯:一方面華能國際、國電電力、深能源等規模較大的上市公司發電量和業績大幅增長，深南電A截至第三季度已提前并超額完成全年電力生產計劃指標，超出計劃8.96％。而另一方面歲寶熱電、祥龍電力、樂山電力等公司經營虧損，小規模地方電力企業的經營狀況開始令人擔憂。 三峽電廠即將蓄水發電以及近年來一批大型水設施的開工建設對電力行業的盈利格局將產生較大影響。組建中的長江電力有關人士表示，“十五”期間國家的產業技術政策是大力發展清潔能源，即充分利用現有發電能力，發展水電、坑口大機組火電，壓縮小火電，適度發展核電。水、核電的發展將擠占一定的火電市場空間。 這位人士還指出，競價上網有利于優勢企業的發展，使行業競爭更趨合理。同時，目前我國人均擁有裝機容量、人均發電量不到世界平均水平的一半，僅為發達國家的1/6—1/10，且電能消費占終端能源消費的比例為11％左右，低于17％的世界平均水平。競爭將使電價下調至較為合理的水平，這也將刺激電力消費，改變我國電力消費低水平運行局面。 對于明年的行業前景，業內人士普遍持樂觀預期，隨著我國國民經濟的持續快速發展，電力需求增長不容質疑。根據國泰君安證券研究所的研究預測，2003年國內發、用電量將實現7％以上的增長。 對于行業效益走勢，多家上市公司表示，從電力體制改革的方向來看，隨著國家計委規范電價的701號文逐步落實，整體電價水平必將向下調整，整個電力行業的盈利水平將會有所壓縮。事實上，競價上網意味著對部分電廠的各種保護將消失, 有競爭優勢的無疑是資產規模較大、機組質量較高的大型發電企業，在上市公司中如華能國際、國電電力、申能股份、粵電力等公司。通過競價上網，這類公司大機組的發電設備利用小時數將增加，低成本優勢會逐步體現，從而抵消電價下調的不利影響。 與此同時，隨著五大發電集團的成立，我國電力行業發電市場寡頭競爭的格局已成為必然特征，業內人士普遍認為，在未來的兩到三年中，因競爭引發的電力行業大規模購并重組浪潮已不可避免，而在上市公司中將表現得尤為突出。 |
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